«Рискованный» USDe Этены имеет «преимущество перед Tether, Circle», но… – Артур Хейс

• USDe лучше, чем Tether или Circle, потому что они делятся доходом с пользователями, говорит Хейс
• Однако у USDe есть риски, которые стоит понять, прежде чем приступать к нему  

В последнее время синтетический доллар, созданный Ethena и называемый USDe, значительно вырос благодаря своим привлекательным преимуществам доходности. Сейчас он входит в пятерку лучших стейблкоинов с рыночной капитализацией более 2,3 миллиарда долларов, о чем свидетельствуют данные Coingecko. Это означает значительный рост стоимости на 106% за последний месяц.

Гай Янг, основатель Ethena, заявил, что USDe пережила быстрый рост и в настоящее время удерживает титул самой быстрорастущей стабильной монеты с момента достижения рыночной капитализации более 2 миллиардов долларов всего за 198 дней.

«USDe — самый быстрорастущий актив, номинированный в долларах США, в истории криптовалют».

USDe против Tether, Circle: все о процентных доходах

Артур Хейс, бывший генеральный директор BitMEX и нынешний директор по информационным технологиям криптофонда Maelstrom, объяснил расширение USDe высокой рентабельностью инвестиций, что отличает его от USDT Tether и USDC Circle.

Хейс, который также является инвестором Ethena, подчеркнул:

«Я знаю, что Tether и Circle зарабатывают на мне миллиарды процентов в год, но я за это ничего не получаю. Нет токена управления Tether или Circle. Поэтому я думаю, что мне тоже следует получить компенсацию за мой капитал. Именно это и делает Этена (USDe)».

Чтобы представить некоторый контекст, токены Tether и Circle в первую очередь получают ценность от ценных бумаг правительства США, которыми они обеспечены. В результате они генерируют доход за счет накопления процентов по этим ценным бумагам с наступающим сроком погашения.

Хейса беспокоит тот факт, что доход, полученный от инвестирования в казначейские облигации США как группы, включая полученные проценты, не распределяется между держателями токенов.

Трейдеры и инвесторы нашли уникальное предложение USDe заманчивым. Тем не менее, важно отметить, что USDe сопряжен с риском и в прошлом его сравнивали с Terra Luna.

Риски USDe

Для тех, кто не знаком с этим, USDe получает прибыль, удерживая короткие позиции на известных биржах криптовалют.

Несмотря на хорошо продуманные функции продукта, он по-прежнему сталкивается с присущими ему опасностями, такими как неблагоприятные ставки финансирования и крах криптовалютных бирж, как это продемонстрировал FTX. Чтобы минимизировать эти риски, Этена реализовала стратегическое решение: страховой фонд.

Недавно Хулио Морено, руководитель отдела исследований CryptoQuant, поделился своим мнением об этих рисках и предложил некоторые потенциальные решения в ходе углубленного исследования.

В докладе говорилось:

Ethena Labs выявила потенциальные опасности, связанные с USDe, их синтетическим долларом, которые включают в себя: риск недостаточности средств, опасность принудительной ликвидации, кастодиальные риски, возможность сбоев обмена и угрозу недостаточного обеспечения.

>

Что касается финансирования рисков и определения адекватного размера страхового фонда для минимизации потенциального ущерба, аналитик сделал следующее наблюдение:

Проще говоря, нынешний резервный фонд в размере 32,7 миллиона долларов может удовлетворить наши потребности в финансировании в этих условиях, если общая стоимость долларов США в обращении не превысит 4 миллиарда долларов. В настоящее время рыночная капитализация USDe составляет 2,4 миллиарда долларов США.

Однако USDe может вырасти за пределы 4 миллиардов долларов. В таком случае Морено предположил:

Проще говоря, управление компаниями с крупной рыночной капитализацией и значительными отрицательными ставками фондирования требует значительного резервного фонда. Например, компании с рыночной капитализацией в 5 миллиардов долларов для обеспечения безопасности потребуется резервный фонд в размере примерно 40 миллионов долларов. Аналогично, компаниям с рыночной капитализацией в 7,5 и 10 миллиардов долларов потребуются резервы в размере около 60 и 80 миллионов долларов соответственно.

Подводя итог, аналитик-исследователь придаёт большое значение ключевой ставке, или проценту доходности в долларах США, остающейся в страховом фонде, как наиболее значимому показателю, за которым необходимо внимательно следить.

Судя по скорости удержания, он добавил:

В зависимости от реальной рыночной стоимости USDe требуемая минимальная комиссия может варьироваться. Например, если рыночная капитализация USDe составляет 5 миллиардов долларов США, то коэффициент удержания, превышающий 20 %, может оказаться достаточным.

Подводя итог, USDe потенциально может расшириться и бросить вызов Tether или Circle на рынке, но важно осознавать основные риски, прежде чем искать прибыль.

Смотрите также

• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
• MEME ПРОГНОЗ. MEME криптовалюта
• BNB RUB ПРОГНОЗ. BNB криптовалюта
• Ждете, пока XRP достигнет 1 доллара? Вам НУЖНО это знать
• ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
• ШИБА ИНУ ПРОГНОЗ. SHIB криптовалюта
• LFG ПРОГНОЗ. LFG криптовалюта
• DORA ПРОГНОЗ. DORA криптовалюта
• PRMX ПРОГНОЗ. PRMX криптовалюта

2024-04-19 12:07