- На графиках ETH и BTC, похоже, находились на уровне перепроданности
- За последние два года биткойн продемонстрировал больший прирост по сравнению с ETH
Как опытный аналитик с многолетним опытом работы в изменчивом мире криптовалют, я все больше обеспокоен эффективностью Ethereum по сравнению с биткойнами. Трудно игнорировать низкую эффективность ETH за последние два года, и похоже, что, несмотря на одобрение спотовых ETF для обоих активов, Ethereum еще не воспользовался этой возможностью.
Как криптоэнтузиаст, я заметил, что Биткойн (BTC) и Эфириум (ETH) продолжают доминировать в криптоландшафте с точки зрения рыночной стоимости. Тем не менее, за последние два года Эфириум не смог идти в ногу с Биткойном даже в периоды значительной волатильности цен на оба актива.
Несмотря на недавнее одобрение спотовых биржевых фондов (ETF) как для Биткойна (BTC), так и для Эфириума (ETH), эти разработки еще не значительно улучшили производительность Эфириума по сравнению с Биткойном.
Эфириум падает против Биткойна
По данным CryptoQuant, за последние два года Эфириум отставал от Биткойна примерно на 44%. Этот анализ показывает, что производительность Ethereum по сравнению с Bitcoin начала снижаться после события The Merge, которое ознаменовало переход Ethereum от системы Proof of Work (PoW) к системе Proof of Stake (PoS) для проверки транзакций.
С тех пор Эфириум изо всех сил пытается идти в ногу с Биткойном.
Цена ETH/BTC на момент публикации составляла 0,0425, что является самым низким уровнем с апреля 2021 года.
Несмотря на положительные новости об одобрении спотовых ETF для обоих активов в 2024 году (ETF Ethereum был одобрен в июле), это одобрение мало что сделало для того, чтобы обратить вспять неэффективность ETH по отношению к BTC.
Некоторые причины несоответствия Эфириума и Биткойна
За последние несколько месяцев Ethereum и Bitcoin продемонстрировали явные различия в комиссиях за транзакции и сетевой активности.
Действительно, данные показывают, что комиссии Ethereum заметно снизились после обновления Dencun, что привело к снижению использования сети. Кроме того, количество транзакций Ethereum по сравнению с другими периодами существенно снизилось. В июне 2021 года он достиг пика около 27 транзакций в секунду, но сейчас составляет всего 11 — уровень, который во многих случаях не наблюдался с июля 2020 года.
Напротив, за последние несколько месяцев наблюдался резкий рост как объема транзакций, так и комиссий за биткойны. Этот рост во многом можно объяснить появлением надписей (связанных с биткойнскими ординалами) и рун. Эти инновации увеличили потребность в пространстве блоков, что, в свою очередь, привело к тенденции к росту транзакционных издержек в сети Биткойн.
Из-за снижения комиссий за транзакции Ethereum произошло соответствующее снижение скорости уничтожения Ether (ETH) с помощью механизма EIP-1559. Это означает, что сжигается меньше ETH, что приводит к снижению дефляционного давления внутри сети и делает Ethereum более похожим на традиционную инфляционную валюту.
В своем исследовании я заметил, что текущее состояние сети Ethereum значительно отличается от ее прошлых этапов. Ранее повышенные комиссии за транзакции приводили к более высокой скорости сжигания, что, в свою очередь, уменьшало общее количество ETH в обращении из-за конструкции сети, которая включает часть комиссии за каждую транзакцию как форму уничтожения (или «сжигания»).
Анализ двухлетнего MVRV ETH/BTC
В конечном счете, анализ разницы между рыночной стоимостью и стоимостью реализации (MVRV) за двухлетний период для Ethereum и Bitcoin показал, что разрыв в стоимости их активов увеличивается.
В настоящее время MVRV Эфириума слегка отрицателен и составляет примерно -1,16%, тогда как MVRV Биткойна заметно положителен, превышая по значению 14%.
– Реально это или нет, но вот рыночная капитализация ETH в терминах BTC.
Это несоответствие в коэффициентах MVRV показывает, насколько ETH отстает от BTC.
Здесь коэффициент MVRV (скользящая средняя реализованная стоимость) указывает на прибыль или убыток, понесенный владельцами активов, рассчитываемый как контраст между текущей рыночной стоимостью и реализованной стоимостью. В этом случае инвесторы в биткойны получают прибыль, превышающую 14%, тогда как держатели Ethereum несут убытки, превышающие 1%.
Смотрите также
- Анализ цен на криптовалюту ETH: прогнозы эфириума
- Анализ цен на криптовалюту BTC: прогнозы биткоина
- Анализ цен на криптовалюту BNB: прогнозы BNB к рублю
- Прогноз курса: доллар к шекелю
- Анализ цен на криптовалюту MEME: прогнозы Memecoin
- Прогноз курса: юань
- Анализ цен на криптовалюту NOT: прогнозы NOT coin
- Анализ цен на криптовалюту DOGS: прогнозы Dogs
- Анализ цен на криптовалюту DORA: прогнозы Dora Factory
- Анализ цен на криптовалюту WIF: прогнозы dogwifhat
2024-09-07 17:12