Аналитик Citi допустил рост ставки ФРС до 6% и укрепление доллара из-за переоценки

Рынки могут недооценивать риск дальнейшего повышения ставок

По словам главы отдела торговых стратегий Citigroup Inc. в Азиатско-Тихоокеанском регионе, трейдеры игнорируют риск более высокого, чем ожидалось, пика процентных ставок в США, который может привести к болезненной распродаже как облигаций, так и акций.

По словам Мохаммеда Апабая, акции на рынках от США до Европы, от Гонконга до Кореи выглядят переоцененными и могут упасть в ближайшие три-четыре месяца, при этом доллар будет расти вместе с ожиданиями повышения ставок. По его словам, справедливая стоимость S&P 500 упадет ниже 3500 в этом году — снижение примерно на 15% по сравнению с текущими уровнями — и ожидается, что индекс Hang Seng вернет свой годовой прирост и упадет еще больше.

«Чтобы быть оптимистичным в отношении акций, вам нужно увидеть, как доллар упадет еще на 10% с текущего уровня, а это будет сложно, если ФРС собирается повышать ставки так высоко, как рынок этого не ожидает», — сказал он в интервью в Гонконге. «Я выступаю за то, чтобы продолжать продажи акций в периоды их отскоков вверх».

Стратег из Гонконга сказал, что один из рисков, который рынок еще не учел, — это процентные ставки в США на уровне 6%.

Трейдеры облигаций отреагировали на множество недавних ястребиных комментариев от представителей Федеральной резервной системы, но оценили пиковые ставки чуть более 5% в конце этого года, что соответствует прогнозам политиков. Инвесторы по-прежнему делают ставку на то, что рецессия в США приведет к повороту ФРС к снижению процентных ставок к концу 2023 года.

   Источники: Совет управляющих Федеральной резервной системы, Чикагская товарная биржа, Bloomberg. Примечание. На диаграмме показано изменение базовой процентной ставки ФРС, обусловленное индексными свопами овернайт и фьючерсами на обеспеченную ставку финансирования овернайт. В прогнозах ФРС используется интерполяция.

«Я думаю, что рынок форвардной кривой откровенно некорректный», — сказал Апабхай. «Во всяком случае, рынок ставок слишком голубиный, но низкие ставки, скорее всего, наступят после достижения крайней точки на ястребиной стороне. Рынок еще не провел стресс-тестирование такой возможности».

Хотя Апабхай является быком по облигациям, он сказал, что сейчас преждевременно покупать казначейские облигации, пока доходность 10-летних облигаций не превысит 4,25%. Он видит шаг вперед в количественном ужесточении, которое приведет к ускорению роста доллара и давлению на активы развивающихся рынков.

«Мы не думаем, что возможности по китайским облигациям или облигациям азиатских развивающихся рынков выглядят столь же привлекательными, как они были, когда вы думали, что доллар будет слабее», — сказал он. «Медвежье поведение доллара закончилось».

Он добавил, что китайские ценные бумаги испытывают дополнительное давление из-за роста геополитических рисков.

«На данный момент у нас много противоречий, которые существуют на рынке», — сказал Апабхай. «Процесс корректировки может быть болезненным для рынков ставок, облигаций и акций».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg

Что аналитики говорят о рубле

Рубль падает по отношению к юаню, но стабилен по отношению к доллару

   Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

   Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

Рубль падает по отношению к юаню, а торги по отношению к доллару США практически не изменились, так как аналитики ожидают поддержки российской валюты от увеличения продаж иностранной валюты в соответствии с бюджетным правилом. Рубль снижается на 0,3% по отношению к юаню в Москве до 10,4470, торгуется на уровне 70,9375 по отношению к доллару.

Минфин планирует увеличить продажи в юанях до 8,9 млрд рублей в день со вторника, что может ограничить любое дальнейшее существенное ослабление российской валюты, говорится в аналитической записке банка «Санкт-Петербург».

«Курс USDRUB, вероятно, продолжит движение в диапазоне 70-72 руб./$ в ближайшее время».

Продажи юаней означают, что рубль «без поддержки не останется», — также считает Андрей Кочетков, отмечает аналитик «Открытие Research», указывая на рост нефти.

Рубль укрепился на 0,3% по отношению к евро до 76,0325, приближаясь к третьему дню роста. Брент вырос на 1,7% до $82,37 за баррель. Индекс Московской биржи России мало изменился на 2 273,13. Индекс российских гооблигаций мало изменился на 130.05.

Курс валютной пары USD/RUB, скорее всего, останется в диапазоне 70-72 руб./$1 в ближайшие торговые сессии, курс пары CNY/RUB — в диапазоне 10,3-10,6, полагает эксперт БКС Экспресс Василий Карпунин. ЦБ РФ со вторника нарастит объемы продажи валюты (юаней) с 3,2 до 8,9 млрд рублей, что  должно оказать некоторую поддержку нацвалюте, приостановив фазу ослабления, отмечет аналитик в комментарии.

Курс доллара, вероятно, возьмет определенную паузу в росте и будет проторговывать диапазон 70,5-71 руб./$1 во вторник, полагает главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа (ПСБ) Егор Жильников. Ключевыми факторами поддержки национальной валюты выступят увеличение доли участия на рынке Минфина РФ (ежедневные продажи юаней на сумму 8,9 млрд руб.), а также рост нефтяных котировок, отмечает эксперт в комментарии.

Дефицит бюджета России достиг максимума с 1998 года в 25 миллиардов долларов из-за падения доходов от энергоносителей

Налоги с нефти и газа в январе упали до 426 млрд рублей

Доходы российского правительства от нефти и газа резко упали в январе, что привело к самому большому дефициту бюджета за первый месяц года как минимум с 1998 года.

Налоговые поступления от нефти и газа в январе упали на 46% по сравнению с прошлым годом, в то время как расходы выросли на 59% из-за СВО на Украине. Совокупность этих факторов привела к дефициту государственного бюджета в России в размере 1,76 трлн рублей (25 млрд долларов), сообщило в понедельник министерство финансов.

Падение доходов от нефти и газа последовало за западными санкциями в отношении российского экспорта, которые теперь включают в себя запрет Европейского Союза на большую часть морского импорта сырого и переработанного топлива, а также ценовой предел Большой семерки. Благодаря этим мерам нефть сорта Юралс — ключевая экспортная смесь России — торгуется со значительным дисконтом по сравнению с эталонными ценами.

   Источник: расчеты Bloomberg на основе данных Минфина.

Президент Владимир Путин потребовал от правительства к 1 марта разработать план оценки цены на российскую нефть, чтобы компенсировать негативное влияние санкций на доходы бюджета. Министерство финансов облагает налогом производителей нефти на основании ежемесячной оценки цен на нефть марки «Юралс», проводимой Argus Media. Оценка включает расходы на фрахт и страхование грузов, отправляемых в северо-западную Европу.

Правительство России прорабатывает новые подходы «к переходу на альтернативные ценовые показатели для целей налогообложения», говорится в сообщении Минфина. Это связано с тем, что «репрезентативность котировок Urals как объективного ценового индикатора экспортных цен на российскую нефть» снизилась, говорится в сообщении.

По данным Минфина, в январе цена на Urals составляла в среднем 49,48 доллара за баррель, что является самым низким показателем с декабря 2020 года. Для сравнения, средняя цена Brent составила $77,82 за баррель в прошлом месяце.

Падение неэнергетических доходов

Сокращение экспорта российского газа также способствовало снижению доходов от энергоносителей после того, как ПАО «Газпром» сократило большую часть своих поставок в Европу, которая когда-то была крупнейшим рынком сбыта.

Неэнергетические доходы также упали на 28% в январе, сообщило министерство, отчасти объясняя это изменением правил налога на добавленную стоимость.

«Сокращение нефтяных поступлений в бюджет ожидается, но 30-процентное падение поступление от налогов, связанных с внутренним потреблением, является зловещим», — сказал Алекс Исаков, экономист Bloomberg Economics. «Мы ожидаем, что доходы от нефти будут продолжать отставать в течение года, в результате чего дефицит будет на 1,5% ВВП выше прогнозов правительства».

В отдельном заявлении министерство финансов сообщило, что в январе оно продало 3,6 тонны золота, а также 2,3 миллиарда юаней из суверенного фонда благосостояния, чтобы покрыть дефицит. Большая часть международных резервов России заморожена международными санкциями. Министерство заявило, что, по его мнению, оно все еще может выполнить свои бюджетные задачи в этом году.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg

Сбербанк дал прогноз курса рубля на ближайшее время

Возможно закрепление рубля на уровне 71 руб./$1 в ближайшее время — SberCIB

   Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

   Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

Возможно закрепление курса рубля по отношению к доллару США на уровне 71 руб./$1 в ближайшее время, учитывая рост продаж юаней Минфином РФ, а также потенциально большие продажи валюты экспортерами, считают эксперты SberCIB Investment Research.

Котировки нефти марки Brent в течение дня, по прогнозам аналитиков Сбербанка, могут подняться до $82 за баррель, учитывая сигнал к покупке со стороны технических индикаторов.

Также экономисты ожидают во вторник роста доходностей ОФЗ на участке кривой от пяти лет, как это обычно бывает в день объявления аукционов. Дополнительное давление на котировки, по их мнению, может оказать то, что дефицит бюджета РФ в январе составил 1,76 трлн руб., заметно превысив средние значения прошлых лет

Цифровой фунт Банка Англии прижмет частных конкурентов

Виртуальная валюта ЦБ, выпущенная под контролем Банка Англии и Казначейства, может вытеснить наличные к концу десятилетия

Британское Казначейство и Банк Англии разрабатывают «цифровой фунт», который может заменить банкноты к концу десятилетия и противостоять крупным технологическим конкурентам. На фоне сокращения наличных денег министры и чиновники считают, что может потребоваться поддерживаемая государством цифровая валюта, которая будет храниться в кошельках на смартфонах и использоваться для покупок подобно банкнотам и монетам.

Потребители, уже привыкшие к быстрым цифровым платежам, не заметят особых различий, но базовая инфраструктура будет частью центрального банка и будет доступна для всех. Чиновники считают, что цифровой фунт поможет Банку Англии сохранить контроль над ядром британской финансовой системы и не позволит частным компаниям осуществлять платежи в закрытой сети.

Аргументов все больше

По словам Казначейства, окончательное решение о развитии проекта будет принято примерно в 2025 году, когда станет ясно, перевешивают ли потенциальные преимущества внедрения новой платежной инфраструктуры затраты и риски.

Одна потенциальная опасность, которую ранее отметили в Палате лордов и Банке Англии, связана с тем том, что новая цифровая валюта центрального банка (CBDC) может усилить финансовую нестабильность, если домохозяйства и компании одновременно сразу снимут деньги со счетов в коммерческих банках, чтобы вложить их в цифровой фунт, поддерживаемый правительством.

Чтобы избежать этого, Казначейство намерено первоначально ограничить суммы, которые могут храниться в новых кошельках, хотя такие ограничения сократят достоинства цифровой валюты в качестве платежной системы. Приступая к детальному проектированию, чиновники стремятся сделать так, чтобы цифровой фунт мог играть ту же роль, что и наличные деньги: осуществлять беспрепятственные платежи без процентов и стать основой британской валюты. Это, по их мнению, помогло бы объединить различные платежные системы частного сектора, начиная от дебетовых и кредитных карт и заканчивая финтех-компаниями, такими как Monzo и Revolut, и новые стейблкоины, разработанные поставщиками криптовалют.

По словам Эндрю Бейли, председателя Банка Англии, аргументы в пользу цифровой валюты центрального банка «продолжают увеличиваться». При этом он подчеркнул, что существуют опасения, которые необходимо рассеять, прежде чем принимать «сложное решение для страны о том, как мы будем использовать деньги». Частный сектор уже обеспечивает эффективную платежную инфраструктуру, поэтому цифровые валюты центрального банка являются «решением в поисках проблемы». 

Популярность CBDC растет

Тем не менее официальные цифровые валюты становятся все популярнее среди центральных банков. По данным Атлантического совета, по состоянию на декабрь 2022 года возможность внедрения CBDC изучали 114 стран. Почти 30 правительств, включая Китай, Багамские острова и Ямайку, либо полностью запустили CBDC, либо реализуют пилотные проекты.

Причины разные. Аналитики считают, что китайский «цифровой юань» позволяет усилить контроль и является альтернативой внутренним и международным платежным системам. Центральный банк Багамских Островов в качестве причины запуска sand dollar называет расширение доступа к финансовым услугам и укрепление систем для борьбы с отмыванием денег.

Исследование в отношении цифрового евро, начатое ЕС, должно завершиться в октябре, после чего блок решит, стоит ли начинать разработку. В США Федеральные резервные банки Бостона и Нью-Йорка изучают возможность розничного и оптового использования CBDC соответственно.

Подготовлено по материалам издания The Financial Times

Курс доллара приостанавливает рост

Австралиец растет на фоне ястребиного прогноза РБА

   График индекса доллара интервалами в 15 минут

Доллар ослаб во вторник после роста накануне, но все еще колебался вблизи месячного максимума, поскольку трейдеры повысили свои прогнозы относительно того, насколько высоко Федеральной резервной системе США потребуется повысить процентные ставки, чтобы обуздать инфляцию.

Австралийский доллар, тем временем, вырос после повышения ставки Резервным банком Австралии (РБА), поднявшись на целый 1% до внутридневного максимума в 0,6952 доллара, и в последний раз торговался на уровне 0,6932 доллара.

РБА повысил свою денежную ставку на ожидаемые 25 базисных пунктов во вторник и подтвердил, что потребуются дальнейшие повышения — более ястребиный подход к политике, чем многие ожидали.

«Заявляя, что, по его мнению, инфляция будет оставаться высокой в течение длительного периода, РБА подрывает любые мысли о смягчении позже в этом году или в начале следующего», — сказал Роб Карнелл, региональный руководитель исследований рынка ING в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

«Это повысит доходность долгосрочных облигаций и краткосрочные ожидания по ставкам. Это также придаст импульс AUD (австралийскому доллару)».

Рынки оправлялись от шока, вызванного пятничным отчетом о занятости в Соединенных Штатах, который показал, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 517 000 рабочих мест в январе, что указывает на устойчивую динамику рынка труда.

Отчет сбил с толку трейдеров, сделавших ставку на неизбежную паузу в цикле ужесточения ДКП ФРС, и укрепил американскую валюту, хотя последняя и растеряла некоторый рост на азиатских торгах во вторник.

Фунт стерлингов в последний раз рос на 0,2% до $1,2046, после падения до месячного минимума в $1,2006 на предыдущей сессии.

Аналогичным образом, новозеландский доллар вырос на 0,29% до 0,6323 доллара, но был недалеко от месячного минимума понедельника в 0,6271 доллара.

Евро вырос на 0,08% до $1,0735, опустившись на предыдущей сессии до $1,0709, самого низкого уровня с 9 января.

«С прошлой пятницы, (когда) США сообщили о более высоком, чем ожидалось, количестве рабочих мест, это изменило ожидания того, что ФРС изменит свою денежно-кредитную политику», — сказала Тина Тен, рыночный аналитик CMC Markets. «Я не думаю, что количество рабочих мест является ключевым… но это определенно оказывает серьезное влияние на денежно-кредитную политику (ФРС)».

Доходность казначейских облигаций США выросла на фоне ожиданий повышения процентной ставки, доходность двухлетних бумаг составила 4,4267% после достижения месячного максимума в 4,4930% в понедельник.

Доходность 10-летних облигаций в последний раз была на уровне 3,6192%, аналогично поднявшись до четырехнедельного максимума в 3,6550% на предыдущей сессии.

Цены на фьючерсы показывают, что рынки ожидают, что ставка по федеральным фондам достигнет максимума чуть выше 5,1% к июню, по сравнению с ожиданиями менее 5% до пятничного отчета о занятости.

Растущая американская валюта подтолкнула индекс доллара США к почти месячному максимуму 103,76 в понедельник. В последний раз он был на 0,13% ниже и составил 103,47.

Японская иена выросла на 0,3% до 132,26 за доллар, но осталась вблизи месячного минимума понедельника в 132,90 за доллар.

Данные во вторник показали, что реальная заработная плата в Японии выросла в декабре впервые за девять месяцев, хотя сохраняется неопределенность в отношении того, продолжит ли повышение заработной платы поддерживать восстановление экономики страны.

В газетном сообщении в понедельник говорилось, что правительство Японии предложило заместителю главы Банка Японии Масаеси Амамии сменить действующего Харухико Куроду на посту главы центрального банка. Рынки считают Амамию более «голубиной» кандидатурой, чем других претендентов.

«Я не думаю, что Банк Японии изменит денежно-кредитную политику», — сказал Тен из CMC, выразив надежду рынка на то, что центральный банк откажется от своей политики контроля кривой доходности, как только новый управляющий вступит в должность. «Все еще существуют экономические проблемы, все еще существуют риски рецессии».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters

Биткоин и его «волшебное зеркало» из Гарри Поттера

Взаимосвязь между биткоином и технологическими акциями на самом низком уровне за год.

Корреляция между биткоином и индексом Nasdaq 100.

Корреляция Биткойна с технологическими акциями чем-то напоминает волшебное зеркало, с которым Гарри Поттер столкнулся в «Философском камне»: люди видят в нем именно то, что хотят видеть. Когда корреляция низкая, криптофанаты говорят, что это доказывает преимущества криптовалюты в плане диверсификации, а криптоскептики говорят, что это показывает, что класс этот активов попросту непредсказуем. Когда корреляция высокая, криптоадепты говорят, что это доказательство того, что класс цифровых активов набирает популярность, а недоброжелатели заявляют, что Биткоин — всего лишь заигрывание со свободной ликвидностью.

Прямо сейчас взаимосвязь намного слабее, чем большую часть прошлого года, и это говорит мне о том, что класс цифровых активов начинает торговаться на чем-то, что напоминает его собственные фундаментальные показатели. Не забывайте, что это криптовалюты, как никто другой, могут создавать себе собственную погоду. Рожденный из пепла в 2008 году, биткоин определенно имел попутный ветер мягкой денежно-кредитной политики на протяжении большей части своего существования. Но когда предложение BTC сокращается вдвое, независимо от денежно-кредитных условий, оно, как факт, может вызвать маниакальную турбулентность и параболические ралли. И мы, возможно, просто готовимся к следующему циклу роста.

Эдди ван дер Уолт, эксперт и колумнист Bloomberg.

Банк «Санкт-Петербург» дал прогноз по рублю на февраль

Рост пары доллар/рубль существенно выше 72 руб./$1 в феврале маловероятен — Банк «Санкт-Петербург»

   Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

   Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

«Рубль на прошлой неделе слабел перед введением новых санкций и после окончания налогового периода. В воскресенье вступили в силу санкции на морские поставки нефтепродуктов РФ. Они предполагают эмбарго со стороны G-7 и введение ценового потолка в $100/барр. на российский бензин и дизель, а также в $45/барр. на продукты с дисконтом к сырой нефти. В целом негативное влияние новых ограничений вряд ли будет особо существенным, но в моменте экспортные поступления РФ могут заметно снижаться, что окажет давление на рубль. Резко усилившиеся продажи валюты в рамках бюджетного правила, вероятно, ограничат рост курса USD/RUB существенно выше 72 руб./$1 в этом месяце».

Рубль открыл неделю ростом по отношению к евро и юаню

Минфин не особенно поможет рублю интервенциями

   Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

   Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

Рубль начинает неделю с роста по отношению к единой европейской валюте и юаню, готовясь ко второй сессии роста по отношению к обеим валютам. Курс рубля незначительно изменился по отношению к доллару. Рубль вырос на 0,4% по отношению к юаню на торгах в Москве до 10,3780. Вырос на 1,2% по отношению к евро до 76,0250.

Решение Минфина об увеличении объема продаж юаней рамках бюджетного правила до 8,9 млрд рублей в день с 7 февраля должны оказать умеренную поддержку рублю и погасить волатильность основных валютных пар в начале недели, считают Егор Жилников, аналитик Промсвязьбанка.

«Мы ожидаем, что пара доллар-рубль продолжит ослабление по инерции и войдет в наш текущий целевой диапазон 71-71 рубль», — говорится в заметке. «Евро и юань могут оказаться под давлением».

Рубль торгуется по отношению к доллару на уровне 70,5600. Индекс российских государственных облигаций также почти не изменился на 130.02. Индекс Московской биржи России  растет на 0,5% до 2 260,48. Нефть Брент мало изменилась на уровне $79,99 за баррель.

«После январского решения о продаже 54,5 млрд рублей в январе-феврале Минфин планирует увеличить свои интервенции до 160,2 млрд руб. в феврале-марте, — считает аналитик «БКС Мир инвестиций» («БКС МИ») Наталья Лаврова. — Во-первых, власти недооценили снижение доходов от продажи нефти и газа в январе, поэтому ведомство продаст юаней на 52,1 млрд руб. из Фонда национального благосостояния, чтобы компенсировать выпадающие доходы от продажи нефти и газа. Во-вторых, февральский дефицит от сокращения нефтегазовых доходов оценивается в 108 млрд руб., и властям придется продавать дополнительные средства в юанях в рамках бюджетного механизма». По мнению аналитика, падение нефтегазовых доходов останется основным фактором давления на рубль — бюджетное правило лишь отчасти сгладит эту волатильность. «Несмотря на то, что объем юаней, которые власти планируют продать, увеличился почти в три раза, российская валюта, скорее всего, останется под давлением, поскольку внешние позиции страны продолжают ухудшаться на фоне введения эмбарго на российскую нефть и нефтепродукты».

Шведская крона упала до минимума по отношению к евро с 2009 года

Опасения по поводу спада на рынке жилья давят на валюту

Шведская крона упала до самого низкого уровня по отношению к евро с 2009 года из-за опасений по поводу состояния экономики страны. Скандинавская валюта подешевела на 0,5% до 11,4340 за евро. Стратеги утверждают, что опасения инвесторов по поводу влияния спада на внутреннем рынке жилья оказали тормозящее воздействие на крону. Они также могут ограничить масштабы циклического подъема ставки шведского центрального банка.

«Шаг повышения ставки в этом цикле может уменьшиться по сравнению с другими экономиками G10», — написали стратеги Goldman Sachs, включая Правина Коропати, в записке для клиентов. «Кроме того, в зависимости от своего взгляда на перекос рисков для экономики, Riksbank может иметь более высокую терпимость к инфляции по сравнению с коллегами».

   Шведская крона достигла самого низкого уровня с 2009 года по отношению к евро | Скандинавская валюта отстает на фоне опасений по поводу экономики

Согласно опросу экономистов, проведенному агентством Bloomberg, в четверг Риксбанк намерен повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов. Политики громко заявляли об падении валюты, а глава регулятора Эрик Тедин заявил, что ослабление кроны «не приветствуется» в борьбе с инфляцией во время парламентских слушаний по финансовой стабильности на прошлой неделе.

«Ключевым фактором для SEK будет то, куда пойдет будущее», — написал Адам Коул, валютный стратег RBC Capital Markets, в записке для клиентов. «Риск движения на 25 б.п. на этой неделе или 50 б.п. и голубиный прогноз оставляет краткосрочный риск для шведской кроны в сторону снижения».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg

Доллар продолжит рост благодаря заявлениям ФРС и на фоне роста напряженности между США и Китаем

Чиновники ФРС могут усилить тему повышения ставок на более длительный период

Три дня подряд роста вселяют надежду в боевых быков по доллару, которые ожидают, что множество представителей Федеральной резервной системы и рост напряженности между США и Китаем продлят зарождающийся отскок.

Спотовый индекс доллара Bloomberg в понедельник вырос на 0,2%, что привело к росту доллара почти на 2% за три сессии до понедельника. Большая часть роста доллара США произошла в пятницу после того, как горячий отчет о занятости усилил ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС для борьбы с растущей инфляцией.

«На этой неделе будет много спикеров ФРС, и они, вероятно, подчеркнут тему «чем выше, тем дольше», — написал в заметке Уин Тин, глава отдела глобальной валютной стратегии в Brown Brothers Harriman & Co. «В сочетании с «голубиным» повышением на прошлой неделе со стороны Европейского центрального банка и Банка Англии, мы полагаем, что восстановление доллара продолжится на этой неделе».

   Доллар растет из-за неприятия риска

Разворот доллара происходит после того, как он упал до самого низкого уровня с апреля на ожиданиях, что ФРС вскоре сможет обуздать темпы ужесточения. Бычьи ставки на доллар усилились в пятницу после того, как уровень безработицы в США достиг 53-летнего минимума, подстегнув ожидания того, что у политиков не будет иного выбора, кроме как сохранить процентные ставки на высоком уровне для борьбы с инфляцией.

Усиление напряженности между США и Китаем, вызванное предполагаемым китайским воздушным шаром-шпионом, и слабость иены на фоне спекуляций о назначении Масаёси Амамии следующим управляющим Банка Японии усиливают попутный ветер для доллара. На этой неделе запланировано выступление группы членов ФРС, а председатель Джером Пауэлл должен выступить в Вашингтоне в среду.

Доллар США должен еще больше вырасти, так как медвежьи валютные позиции выглядят «растянутыми», сказала Фиона Лим, валютный стратег Malayan Banking Berhard в Сингапуре. «Возможность дальнейшего американо-китайского конфликта добавляет поводов для продолжения бычьего отскока доллара», — сказала она.

Долларовые медведи

Тем не менее, многие инвесторы считают, что укрепление доллара, вероятно, будет недолгим.

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, собранными Bloomberg по состоянию на 27 января, хедж-фонды цеплялись за медвежьи ставки в долларах семь недель подряд, в то время как Citigroup Inc. заявила , что «путь наименьшего сопротивления» для доллара заключается в ослаблении в краткосрочной перспективе.

Давление продаж на американскую валюту, возможно, на данный момент исчерпано, и инвесторы могут увидеть возрождение доллара в первой половине февраля, пишет в заметке Марк Чандлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global.

«Мы рассматриваем это как движение, направленное против тренда, и ожидаем повторного появления слабости доллара».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg 

Биткоин оступился при формировании золотого креста

Ралли биткоина останавливается, пока не выдав сильного бычьего торгового сигнала

Ралли биткоина в 2023 году застопорилось после того, как он был мучительно близок к формированию торгового сигнала, который в последний раз наблюдался, когда токен устанавливал рекорды.

Падение монеты почти на 4% за семь дней до воскресенья стало самым большим недельным падением с ноября, сократив прирост с начала года до 38%.

Биткойн остается на пороге золотого креста, где 50-дневная средняя цена превышает 200-дневную. Эта модель имела место перед бычьим ралли в 2020 и 2021 годах.

«Большинство случаев формирования золотого креста приводили к благоприятной динамике биткойна, и многие из них произошли в критические долгосрочные переломные моменты», — написал в заметке Шон Фаррелл, руководитель стратегии цифровых активов Fundstrat Global Advisors.

Согласно данным, собранным Bloomberg, за последние пять лет биткойн вырос в среднем на 22% за 60 дней после золотого креста. Но очевидная разница между эпохой легких денег 2020 и 2021 годов, когда некоторые пересечения предшествовали ралли к историческим максимумам, и нынешним фоном заключается в том, что центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с инфляцией.

Вышедший в пятницу ошеломляющий отчет о занятости в США подорвал ожидания того, что такое ужесточение политики скоро закончится и, возможно, в этом году изменится вспять. Это ралли охватило как крупные, так и мелкие токены — от биткойнов и эфира до Axie Infinity и Decentraland.

По словам Джона Торо, главы отдела торговли на бирже цифровых активов Independent Reserve, отчет о занятости подтолкнул доходность казначейских облигаций, которая была ключевым фактором, влияющим на спрос на более рискованные инвестиции.

«Более высокая доходность»

«Если останется верным то, что рынок облигаций по-прежнему лидирует по отношению к рисковым активам, рынок криптовалют может сделать передышку до тех пор, пока рисковые активы не будут должным образом переоценены для повышения доходности», — сказал он.

Индустрия цифровых активов также сталкивается с постоянными проблемами из-за последствий прошлогоднего глубокого разгрома и краха таких предприятий, как биржа FTX.

Только в этом году были потеряны тысячи рабочих мест, совсем недавно было уволено 83 человека на криптоплатформе Bittrex и около пятой части рабочей силы в Protocol Labs, разработчике токена Filecoin.

Данные, собранные CoinGecko, показывают, что увольнения в крипто-секторе в январе — почти 3000 человек — были самыми высокими за последний год, если не считать июня 2022 года, когда экосистема TerraUSD была уничтожена на 60 миллиардов долларов.

Биткойн, крупнейший токен по рыночной стоимости, почти не изменился и составил 22 800 долларов по состоянию на 6:45 утра в Лондоне в понедельник. Эфир, токен второго ранга, также был стабильным. Монеты меньшего размера, такие как Cardano и Polkadot, колебались между прибылью и убытком.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg 

Сбербанк дал прогноз курса рубля на понедельник

Вероятно ослабление российской валюты до 71 руб./$1 на торгах в понедельник.

   Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

   Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

Рост доходностей российских гособлигаций может продолжиться в ближайшие дни (возможно, инвесторы начали учитывать в ценах риск ужесточения риторики Банком России в преддверии заседания 10 февраля), считают аналитики SberCIB Investment Research. При этом они отмечают, что дополнительный повод для осторожности — аукционы Минфина РФ в среду, на которых он, скорее всего, вновь предложит два выпуска с фиксированным купоном.

Также, по мнению специалистов Сбербанка, вероятно ослабление российской валюты до 71 руб./$1 на торгах в понедельник.

Котировки нефти марки Brent в течения дня могут подорожать до $81 за баррель, так как начинают действовать ограничения для цен на нефтепродукты из России, указывают в SberCIB.

Банк «Русский Стандарт» дал прогноз курса рубля на ближайшие дни

Торговый диапазон по паре доллар/рубль составит 70-72 руб./$1 в ближайшие дни — Банк «Русский Стандарт»

   Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

   Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

Максим Тимошенко из банка «Русский Стандарт» считает, что рейндж по доллар/рублю составит в ближайшие дни 70-72 руб./$1, по евро/рублю — 75,5-77,5 руб./EUR1.

«Поддержать рубль на текущий момент может значительное увеличение объема продажи юаней по бюджетному правилу на фоне сокращения нефтегазовых доходов, — полагает эксперт. — Не в пользу российской валюты — нынешняя нестабильность нефтяных цен. В центре внимания — заключение соглашения между странами ЕС об установлении предельных цен на российские нефтепродукты. В случае сокращения экспорта нефти это может оказать заметное давление на рубль. Однако на энергетическом рынке ожидается увеличение спроса на нефть со стороны Китая на фоне ослабления в нем карантинных мер».

Глава MicroStrategy раскритиковал коллегу Баффетта, который раскритиковал биткоин

Чарли Мангер (99-летний вице-президент Berkshire Hathaway и коллега Уоррена Баффетта) написал статью для Wall Street Journal под названием «Почему Америка должна запретить криптовалюту». В пятницу глава ИТ-компании MicroStrategy рассказал CNBC о том, что он думает о миллиардере и западной элите в целом.

   График цены биткоина интервалами 1 день

1 февраля Чарли Мангер (99-летний вице-президент Berkshire Hathaway и коллега Уоррена Баффетта) опубликовал статью в Wall Street Journal под названием «Почему Америка должна запретить криптовалюту». В нем он обрушился на отрасль, отметив, что:

«Расцвет этой дряни произошел из-за пробела в регулировании. Криптовалюта — это не валюта, не товар и не ценная бумага. Наоборот, это договор об азартных играх с почти 100% преимуществом для казино, заключенный в стране, где договоры об азартных играх традиционно регулируются только государством. Очевидно, что теперь США должны принять новый федеральный закон, который предотвратит это».

Это не первый случай, когда Мангер открыто негативно отзывается о биткойне и криптовалютах в целом. Ранее он называл их «крысиным ядом в квадрате» и «плохим сочетанием мошенничества и заблуждения».

В пятничном интервью CNBC Майкл Сэйлор (сооснователь и глава ИТ-компании MicroStrategy, которую он, по сути, превратил в биткоиновый хедж-фонд) коснулся недавней статьи Мангера и мнения западной элиты о биткоине.

«Если бы он… потратил 100 часов на изучение проблемы, он был бы более оптимистичен в отношении биткоина, чем я», — объяснил Сейлор. -«У западной элиты не было времени учиться… но я никогда не встречал кого-то… кто провел бы время, размышляя об этом (о биткоине — прим. ProFinance.ru), и не пришел бы в восторг».

По словам Сэйлора, «проблему бедственного положения простого человека» лучше всего иллюстрируют недавние события в Ливане, Аргентине, Шри-Ланке, Нигерии и Венесуэле, где местная валюта обвалилась.

Сэйлор сообщил, что «сочувствует» Мангеру, критикующему биткоин, и отметил, что тысячи других криптовалют являются чем-то большим, чем просто фишками в азартной игре. Сам Сэйлор является горячим сторонником биткойна и считает, что другие регионы мира (т. е. за пределами США — прим. ProFinance.ru) лучше осведомлены о потенциале этого цифрового актива.

Курс доллара взлетел после выхода неожиданно сильного отчета по рынку труда

Доллар вырос, а фьючерсы на акции США снизились после того, как январский отчет о занятости указал на все еще горячий рынок труда, подчеркнув, что у Федеральной резервной системы есть больше возможностей для дальнейшего повышения ставок.

   График индекса доллара интервалами в 1 минуту

Доходность казначейских облигаций резко выросла, а ставка по 10-летним облигациям составила около 3,48%. Индекс доллара резко вырос. В последний раз доллар рос за день на 0,55% по отношению к корзине валют до 102,35. Евро подешевел на 0,53% до 1,08545 доллара. Доллар вырос на 0,80% по отношению к японской иене до 129,74.

Рост числа рабочих мест в США неожиданно восстановился в январе, подчеркнув импульс экономики, несмотря на усилия Федеральной резервной системы по снижению спроса.

Работодатели в крупнейшей экономике мира добавили 517 000 рабочих мест в январе, что почти вдвое больше по сравнению с начальными 223 000 в декабре. Данные за декабрь были пересмотрены в сторону повышения, чтобы показать добавление 260 000 рабочих мест вместо ранее заявленных 223 000. Несмотря на то, что темпы роста по-прежнему стабильны, шестой месяц подряд наблюдается более медленный рост.

Уровень безработицы упал до исторического минимума в 3,4 процента. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% после роста на 0,4% в декабре. Это снизило рост заработной платы в годовом исчислении до 4,4% с 4,8% в декабре. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали увеличение числа рабочих мест на 185 000, а заработная плата выросла на 4,3% в годовом исчислении. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали увеличения числа рабочих мест на 187 000 в прошлом месяце.

Данные, опубликованные Бюро трудовой статистики в пятницу, появились в то время, когда Федеральная резервная система обсуждает, насколько больше ей нужно ужесточить денежно-кредитную политику, чтобы снизить инфляцию до своего давнего целевого уровня в 2%.

Мягкость на рынке труда остается целью ФРС. Но в январе найм не замедлился, как ожидалось, что негативно отразилось на возможности того, что ФРС может отказаться от повышения ставок. Отчет о занятости является одним из последних кусочков головоломки, завершающей лихорадочную неделю экономических данных, решений по ставкам и доходов компаний.

На этой неделе инвесторы приветствовали то, что они считают разной степенью «голубиного» уклона центральных банков. Председатель Джером Пауэлл заявил в среду, что Федеральная резервная система добилась прогресса в своей битве с инфляцией, но доходы крупных технологических компаний выявили трещины в экономике, ослабив эйфорию, подогреваемую ФРС.

Акции упали в пятницу после отчета по занятости и после того, как несколько громких отчетов о доходах поставили под сомнение недавнее ралли рынка. S&P 500 потерял 0,4%, а Nasdaq-100 — на 0,7%. Фьючерсы на Dow Jones Industrial Average упали на 58 пунктов, или 0,2%.

Проблемы крупных технологических компаний повлияла на рынок. Apple и Alphabet, родительская компания Google, не достигла оценки аналитиков по доходам. Акции Alphabet упали более чем на 3% на премаркете, в то время как акции Apple упали более чем на 1%. Акции Amazon также снизились примерно на 4% после отчета гиганта электронной коммерции.

«Рынки рисковых активов поддерживаются более низкими подразумеваемыми процентными ставками и ожиданиями того, что ФРС добьется мягкой посадки», — написал в заметке Алекс Ронер, стратег по операциям с инструментами с фиксированной доходностью в Bank J Safra Sarasin Ltd. «Этого будет очень трудно добиться. Фактически, существенные циклы ужесточения, такие как нынешний, исторически приводили к резкому росту безработицы и рецессии».

Рубль может ухватиться за протянутую Минфином руку

Рубль не отреагировал на информацию об увеличении его поддержки со стороны Минфина в три раза в феврале, пока не отреагировал, ибо спекулянты все еще надеются на его падение после введения дизельного эмбарго

   Курс доллар/рубля на Мосбирже интервалами в 1 минуту

   Курс доллар/рубля на Forex интервалами в 4 часа

Рубль вырос по отношению к доллару США и юаню, компенсировав второе недельное падение подряд по отношению к китайской валюте. Акции готовы к своему первому снижению за шесть сессий. Рубль прибавляет 0,1% на московских торгах до 70,3650/$, снижая потери за неделю до 1,3%. Рубль укрепляется после того, как Минфин сообщил об увеличении ежедневных продаж валюты по бюджетному правилу до 8,9 млрд рублей, считает аналитик Freedom Finance Владимир Чернов.

Министерство финансов заявило, что в январе оно получило на 52,1 млрд рублей (741 млн долларов) меньше выручки от продажи нефти и газа, чем ожидало, сославшись на снижение экспортных пошлин на газ в течение месяца. Ведомство заявило, что его регулярные продажи иностранной валюты на рынке составят 160,2 миллиарда рублей (2,28 миллиарда долларов) в течение ближайшего месяца.

В период с 7 февраля по 6 марта оно будет продавать иностранной валюты на сумму 8,9 миллиарда рублей (126,6 миллиона долларов) в день, что почти в три раза больше объема ежедневных операций по сравнению с предыдущим месяцем. Опрос аналитиков агентства Reuters прогнозировал, что они составят 79,75 миллиарда рублей. В период с 13 января по 6 февраля министерство планировало продать юаней на 54,5 миллиарда рублей, чтобы компенсировать снижение доходов от нефти и газа.

Рубль вырос на 0,3% по отношению к юаню до 10,4230, скорректировав недельное снижение до 1,6%. Рубль усиливается на 0,5% по отношению к евро до 76,8276, третья недельная потеря подряд. Индекс российских государственных облигаций падает на 0,1% до 130,06. Индекс Московской биржи упал на 0,8% до 2226,67. Нефть брент cнижается на 0,2% до $82,05 за баррель.

Пара доллар/рубль, вероятно, продолжит проторговывать диапазон 70-71 руб./$1 в пятницу с локальными попытками роста в преддверии введения эмбарго на нефтепродукты РФ, полагает главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка (ПСБ) Егор Жильников. Эксперт также отмечает, что ожидать высокой волатильности на валютном рынке в течение дня не приходится.

2023-02-08 06:23