Ах, централизованные биржи! Или как я их предпочитаю называть – актеры Уолл-стрит в худи, танцующие на большой сцене веба 3.0. Это не те благородные платформы криптаны, о которых мы мечтаем; они просто традиционные финансовые учреждения (TradFi), скрывающиеся под цифровым плащом и цепляющиеся за свои старые сценарии как дети за одеяло.
🌊 Хотите поймать большую волну?
В CryptoWave обсуждаем хайповые монеты и куда двинется рынок! 🚀
В течение многих лет эти централизованные биржи оттачивали искусство сбора комиссий — извлекая миллиарды долларов в виде доходов от торговли, не предлагая взамен ничего своим пользователям, которые поддерживают их работу. Никаких токенов, дивидендов, даже насмешливого мема благодарности!
Возьми Binance, правящего чемпиона по объему торгов. Он купается в нормализованном ежедневном объеме торговли около $14.2 млрд. С обычной комиссией 0.1% для пользователей, торгующих менее $1 млн в месяц, они ежедневно зарабатывают ошеломляющие $14 млн. Это бизнес-модель такая элегантно простая, что может показаться трюком фокусника: ты торгуешь, они выигрывают; ты проигрываешь (часто), они все равно выигрывают. Как будто ты заходишь в казино, платишь вступительный взнос, теряешь свои фишки и затем имеешь наглость просить чаевые у дилера за его ‘позитивный настрой’. Заведение никогда не проигрывает, а игроки? Они остаются стоять снаружи, смотря на происходящее через стекло, вечно лишенные места за столом.
Но вот чудо! Входит ДЕКС 2.0—мятежный младший брат с миссией! Эти децентрализованные биржи нового поколения не удовлетворяются поверхностной децентрализацией или яркими многоцепочными интеграциями. Нет, они начинают гораздо более радикальный путь: перепрограммируют саму экономическую модель обмена. Вместо создания платформ, где всегда выигрывает дом (биржа), они строят экосистемы, в которых каждый может наслаждаться светом победы. Распределяя доход от протокола непосредственно пользователям и поставщикам ликвидности, ДЕКС 2.0 превращает некогда ростовщическую модель в сообщество, владеющее собственными активами и разделяющее ценности. Это не просто обновление интерфейса; это философская революция к расширению прав пользователей!
Смотря на примеры
Давайте посмотрим на яркие примеры GMX и dYdX, двух из топ-10 деривативных DEX, которые зажгли сцену своим блеском.
Рассмотрите GMX. Его модель позволяет стейкерам и LP зарабатывать часть торговых сборов протокола, что превращает пассивных пользователей в партнеров по доходам. Этот сдвиг в стимулах способствовал развитию сильно лояльного сообщества — это не просто трейдеры, ищущие токен-пампы, а настоящие инвесторы, искренне заинтересованные в успехе протокола.
Затем идет dYdX, который переживает метаморфозу, похожую на превращение гусеницы в бабочку, переходя от модели, управляемой фондом, к полностью децентрализованной DAO, где сборы перераспределяются, а управление действительно ведется сообществом. 🦋
Тем временем новые игроки вроде PairS расширяют границы, экспериментируя с оптимизированными архитектурами стимулов, разработанных для максимального согласования интересов разработчиков, пользователей и поставщиков ликвидности (и это все, что я могу сказать здесь!)
Что объединяет эти эксперименты — не технологический стек или токеномика, а простая и мощная идея: согласовать стимулы и наблюдать за вращением маховика. Протоколы, которые делят ценность, становятся сильнее. Разработчики получают долгосрочных пользователей, а не только спекулянтов на доходности. Трейдеры зарабатывают настоящую доходность – не ту, что исчезает как дым в виде краткосрочных APR, а стабильный доход от комиссий.
И поставщики ликвидности наконец могут перестать действовать как наемники, прыгающие от фермы к ферме. Вместо этого они становятся совладельцами, оставаясь ради выгоды, которую помогли создать. Такой уровень вовлеченности невозможно купить подкупом; он должен быть создан на основе доверия и общих ценностей.
Компромиссы
Конечно, всё это не обходится без компромиссов. Распределение прибыли на уровне протокола не так просто, как нажать кнопку. Понимание регулятивных норм остаётся недостижимой мечтой — никто не может договориться о том, являются ли эти токены распределения дохода ценными бумагами, бонусными баллами или всего лишь чрезмерно амбициозными мемами.
Проектировка против атак Сивиллы — это бесконечная игра в кошки-мышки. Требования к знанию клиента (KYC) и соответствию растут, а не уменьшаются. Каждая система стимулов, как бы хорошо она ни была разработана, подвержена манипуляциям или прямому использованию. Кроме того, создание устойчивых циклов требует времени. Недостаточно просто распределить токены и надеяться, что люди останутся. Управление должно быть заслуженным, механизмы стимулирования проверенными, и постоянно совершенствовать механизмы.
Но несмотря на все это, модель DEX 2.0 кажется более честной. Более согласованной. Более человечной. Она предоставляет пользователям не просто доступ, а возможность действовать — подлинное чувство владения инструментами, которыми они ежедневно пользуются.
Потому что это изменение не только касается более ярких фронтендов или улучшенной ликвидности исполнения; оно представляет собой переосмысление того, чем может быть биржа. Это версия DeFi акций с дивидендами, но здесь дивиденды на блокчейне, а акционеры также являются губернаторами.
Это мир, где быть пользователем означает стать заинтересованной стороной. Где ваша лояльность вознаграждается не сувенирами или пустыми заверениями, а реальной долей прибыли. Владение больше не требует быть инсайдером — достаточно просто участвовать.
И давайте посмотрим правде в глаза: в финансовом мире TradFi спешит токенизировать все классы активов, кроме собственных прибылей, а централизованные биржи находятся всего лишь на одном шаге от очередного взрыва из-за эксплойта или кризиса управления, превращая их в следующего FTX. DEX 2.0 протоколы задают единственный вопрос, который имеет значение: Что если пользователи продукта действительно владели им? 🤯
Революционно, я знаю.
Но возможно — только возможно — изначальное обещание криптовалют было не просто доходным фермерством, левериджевыми ставками или мемкоинами. Может быть, это было следующее: замена извлечения участием. Выравнивание власти от посредников к людям, которые действительно создают ценность. И в таком мире — в такой модели — все едят.
Келго Д’Круз
Келгхе Д’Круз, основатель Pair’s.xyz, является строителем и предпринимателем с более чем десятилетним опытом работы на передовой цифровых активов и децентрализованных технологий. До руководства Pair’s Келгхе основал успешные проекты в области майнинга блокчейнов, образования и разработки программного обеспечения, предоставляя индивидуальные технологические решения для крупных институтов по всей Северной Америке. В Pair’s он разделяет глубокую уверенность в реальном владении, прозрачных финансах и децентрализованных рынках — направляя усилия на создание более быстрого и справедливого торгового опыта для всех.
Смотрите также
- Анализ цен на криптовалюту ETH: прогнозы эфириума
- Анализ цен на криптовалюту BTC: прогнозы биткоина
- Вырастет ли доллар? Почему этот прогноз курса к шекелю настораживает рынки
- Анализ цен на криптовалюту BNB: прогнозы BNB к рублю
- Как криптовалюта сыграет важную роль в президентских дебатах 2024 года
- Биткойн «Свеча Бога» появится? Прогноз цены на $220 тыс. может стать следующим для BTC
- Взломщик ограбил: как монета-мем не устояла перед уязвимостью в Phantom
- Акции СПБ Биржа прогноз. Цена акций SPBE
- Вырастет ли доллар? Почему этот прогноз курса к юаню настораживает рынки
- Вырастет ли юань? Почему этот прогноз курса к рублю настораживает рынки
2025-05-30 13:26